[新能泰山股票]北京文化第三季度净利润亏损1.17亿元 热门影片难奏效

北京文明第三季度继续亏本，而且从环比来看，其亏本规划进一步扩展。与同行公司比较，其体现也差强人意，加之大股东纷繁减持，公司股价自9月份最高9.83元/股已下行至11月6日的6.53元/股。对北京文明而言，接下来电影项目继续押宝“重工业”形式，其盈余空间终究几许?

净利润亏本1.17亿元

10月31日，北京京西文明旅行股份有限公司(下简称：北京文明，000802.SZ)发布第三季度报显现，公司营收为0.13亿元，同比跌落98.15%;净利润亏本1.17亿元，同比跌落192.37%;每股净资产为3.33元，同比跌落53.81%;每股收益亏本0.16元，同比跌落192.36%。整体看来，公司第三季度亏本程度仍旧较为严峻。

不难看出，本年新冠疫情给了影视职业沉重打击，但随着下半年疫情逐步得到操控，院线事务逐步复苏，许多新片也连续问世，但从环比数据来看，北京文明的亏本规划仍未减缩。

数据显现，3季度总营收达743.26万元，相较于二季度的447.09万元增加了66.24%，但仍远未康复至上一年水准。2019年，公司前两个季度营收略超3000万元，第三季度更是到达6.43亿元，第四季度营收额大幅回落，但仍到达1.47亿元。本年公司前三个季度营收均未打破千万关口，面临未来的不确定性，公司或许需求较长的康复周期。

第三季度，公司的归母净利润和扣非净利润亏均有不同程度加重。归母净利润下滑约5258万元，而第二季度下滑数额约为4730万元，环比下降16.37%;扣非净利润为5329万元，第二季度则为4671万元，环比跌落14.08%;每股收益亏本0.07元，相较于第二季度的-0.06元，环比跌落16.67%。

与同职业公司比较，北京文明亦有所落后。光线传媒与北京文明同属以院线电影为主营事务，相同遭受疫情冲击，成绩衰减，但光线传媒前三个季度净利润均为正值，别离到达2948万元、2057万元和6372万元，其扣非净利润除了受疫情最严峻的第二季度之外，第一和第三季度也均有增加。后者前两季度每股收益均为0.01元，第三季度到达0.02元，其生长状况也优于北京文明。

万达电影相同遭受严峻亏本，可从其三季报来看，其亏本程度有所缓解。万达电影第三季度净利润虽为-4.49亿元，但相较于第二季度的-9.67亿元，亏本规划减缩超50%;营收达12.41亿元，环比增加72.98%，也高于北京文明的增速。

值得留意的是，比较于以影视制造事务为主的北京文明，万达电影不只包括影视制造事务，院线事务也是其运营要点。在疫情暗影笼罩下，影院长期歇业，客流量归零，院线事务比影视制造事务接受更大的冲击，而影视事务制造的制品，则仍旧能够依托卫视频道和线上渠道进行播映，完结营收。北京文明没有院线事务这一包袱，却仍未能展现出较强的复苏才能，或会引发出资者更深忧虑。

股东为何减持不断？

10月20日，北京文明公告称，因而前托付的券商安全证券因产品到期，股东西藏金瑰宝经过交易所会集竞价的方法，被迫减持约229万股。到公告发表日，西藏金瑰宝持有约4018.2万股，占总股本5.61%，被迫减持后估计持有3785.5万股，占总股本份额价降至5.29%。

10月31日，就在发布三季报的同一天，公司还发布了股东减持公告，大股东华力控股方案减持约716万股。

华力控股此前曾是第二大股东，主营事务是房地产。早在2018年，华力控股就因出资失利堕入债款危机，拖累了北京文明成绩。公告中说到，此次减持的原因也是因“本身资金需求”。

《出资者网》整理信息发现，华力控股虽为地产公司，但好像愈加垂青北京文明这部分影视事务。登录其官方网站“中国华力”，能够看到在网站主页滑动窗口中，有一张“影视对接工业时髦”的图片，周围配以北京文明出品的代表作电影海报。影视板块的重要性乃至排在“地产出资”和“医疗健康”二者之前。

本年三个季度以来,华力控股已累计减持股票约5446万股,相较于2019年底的1.09亿股,其减持数量超越50%。西藏金瑰宝累计减持约730万股，其共同行动听新疆加盟减持约716万股，二者算计减持约1446万股。

公司股价在4月29日应声跌落，到5月25日，近一个月时刻内，公司股价从7.6元/股跌至5.44元/股。利空消息出尽之后，股价有所上升。自9月16日起，公司股价又开端一路下行。到11月6日，公司股价为6.52元/股，比较9月15日高点9.83元/股，不到两个月时刻内，公司股价跌去约45%。到11月6日,和年头股价处于高位时期比较,公司本年市值缩水约36亿元。

“重工业”形式能否救驾？

阅历了一系列动摇之后，公司未来的开展还需落脚在电影事务上，这也是其中心竞争力地点。但需求留意的是，公司偏爱走“高本钱、大制造”的重工业电影形式，其着力开发的项目《封神三部曲》更是重工业形式的进一步拓宽。

所谓重工业电影，一般指大场面、大制造、大视效的著作。此类著作的特点是投入大、取得重视度高、票房规划大，但关于出资人来说，这并不意味着票房报答率一定会更高，一起也需求承当更大的危险。

不同于以往国内“大片”的概念，重工业电影还要求国内需求有老练的电影工业系统，近年来，国内电影商场虽一片昌盛，但比较于好莱坞，国内的电影工业系统显着单薄。曾担任影片《奇门遁甲》出品人的魏正人也表明，与上世纪香港电影巅峰时期比较，当时大陆电影工业规划更大，但在工业流程优化程度上，姑且不如彼时的香港电影。这也意味着，北京文明想走重工业电影之路，就需求动用本身才能去开疆拓土，接受更大危险。

据悉，《封神三部曲》出资规划大30亿元，方针为全球票房算计达150亿元。在历年北京文明出品电影中，尚无影片到达如此之高的出资规划。《漂泊地球》和《战狼2》均为公司代表著作，同为重工业电影，《漂泊地球》本钱约5.3亿元，《战狼2》本钱略超2亿元。《漂泊地球》和《战狼2》都曾让公司票房口碑双赢，这也让公司的出资愈加急进。

如此高额的出资之下，项目能否取得报答也触动着出资者神经。《出资者网》登录同花顺渠道看到，不少出资者问询《封神三部曲》项目，有用户问询其是否会确定下一年新年档，但公司给出的回复比较含糊，只说“公司将会充分考虑商场环境及各档期排片状况，详细上映时刻以公映时刻为准”。还有用户问询项目的完结进展，公司回复为“正在按方案进行中”。

广发证券研究员旷实以为，《封神三部曲》工业化系统安稳产出，头部内容有望继续增厚成绩，估计北京文明2020年和2021年规划净利润别离为3.38亿元和4.4亿元，但也提示了危险，如“电影制造本钱上升，票房不及预期”。