尤文股票代码(西科配资)

12月20日溢利转债370381上申购，诺言级别为AA-，根据现在的数据，申购溢利转债出现中签赔本的概率极大，建议扔掉申购。

6月23日：大盘应战3000点政策不变结构行

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发行信息及条款分析

发行信息：本次转债发行规划为6.65亿元，上申购及原股东配售日为2018年12月20日，上申购代码为“370381”，缴款日为12月24日。公司原有股东按每股配售1.63元面值可转债的比例优先配售，配售代码为“380381”。上发行申购上限为100万元，主承销商民生证券最大包销比例为30%，最大包销额为1.99亿元。

底子条款：本次发行的可转债存续期为6年，票面利率为第一年为0.40%、第二年为0.60%、第三年为1.00%、第四年为1.50%、第五年为1.80%、第六年为2.00%。转股价为8.41元/股，转股期限为2019年6月26日至2024年12月20日，可转债到期后的五个生意日内，公司将按票面面值110%的价格换回全部未转股的可转债。本次可转债搜集资金全部出资于年产15,000吨食物级生物酶制剂项目，年产20,000吨生物酶制剂项目，年产1,200吨甾体药物及中间体项目以及收购长沙世唯科技有限公司51%股权项目。

公司简介

广东溢多利生物科技股份有限公司是运用现代生物技术，安身生物工业，尽力特征生物药品、新式生物酶制剂、无抗植物提取物、功能性饲料添加剂的创新式高科技企业。

前三季度经营收入增长率和净利润增长率，分别比2017年加快28.21和100.66个百分点。

工作状况

公司是运用现代生物技术，尽力于生物医药、生物酶制剂、微生物制剂、功能性添加剂等产品研发和出售，并向客户供应天然、安全、高效、环保整体解决方案的生物技术企业。现在，主要产品包括：免疫和呼吸体系用药原料药、生殖保健体系用药原料药、生殖保健体系用药制剂等生物医药产品;饲料用酶、动力用酶、医药用酶、食物用酶、造纸用酶、纺织用酶、环保用酶等生物酶制剂产品;动物用药和药用植物提取物等其它功能性绿色饲料添加剂等产品。

比赛方位

公司是我国第一家饲用酶制剂出产企业，自1991年树立以来，一贯从事饲用酶制剂的研发、出产和出售。2014年，溢多利通过横向收购湖南鸿鹰生物科技有限公司，扩宽了酶制剂产品的运用范畴，进入了燃料乙醇、食物饮料、淀粉糖、酿造、纺织、造纸等许多工作。溢多利已成为亚洲出产规划最大、工作运用覆盖面最广生物酶制剂上市企业。

2015年，公司先后收购湖南新合新生物医药有限公司和河南利华制药有限公司，进一步将医用酶制剂直接延伸至下贱制药工作，更直接打通了甾体激素医药制造工业链，产品类别横跨生物制造工作和医药制造工作，由酶制剂产品拓宽到酶制剂与医药中间体、原料药侧重的业务体系，并一跃成为我国甾体激素药物工作极具比赛力的企业。

从事甾体药物出产的国外企业主要有辉瑞公司、赛诺菲-安万特集团、英国葛兰素史克公司和西班牙水晶医药公司等，国内企业主要有天津天药药业股份有限公司、浙江仙琚制药股份有限公司和山东赛托生物科技股份有限公司等。

结论

溢利转债转股价值96.6，低于盈亏平衡线;债券评级均为AA-，诺言水平较差;

市净率1.7倍，转股价下调空间一般;

转股价下调的条件为(15/3085%)，条件一般;

有回售条款，终究两个计息年度连续30个生意日低于当期转股价格的70%回售;

存续期为6年，累计收益7.3%，收益水平较低。

再对比转股价值和诺言评级靠近的转债：

4只诺言评级相同、转股价值类似的转债均匀溢价率-0.6%，按此核算溢利转债合理价格在96左右，没有安全边缘。4只转股价值邻近的转债现在价格均低于100，赔本是很大概率。假设申购后开盘前转股价值不变，赔本是大概率!