[天马股票]机构强推买入 6股极度低估(1.24)

宁波华翔（002048）：成绩超预期 是否继续待调查 取猜测中值全年盈余3.6 亿元,同比添加44%,单四季度赢利1.2 亿元同比上升100%,全年eps0.68 元,超商场预期0.59 元15%。咱们以为全年赢利44%添加契合今年年轿车零部件公司成绩高速添加大趋势,但四季度赢利忽然非...

宁波华翔（002048）：成绩超预期 是否继续待调查

取猜测中值全年盈余3.6 亿元,同比添加44%,单四季度赢利1.2 亿元同比上升100%,全年eps0.68 元,超商场预期0.59 元15%。咱们以为全年赢利44%添加契合今年年轿车零部件公司成绩高速添加大趋势,但四季度赢利忽然非线性添加或许和欧洲事务好转有关。

公司估值明显较低,首要是历史上成绩长时间不达预期的表现,未来若盈余才能康复到正常水平,估值和成绩双击带来股价幻想空间巨大。

公司现在股价对应2013 年成绩13 倍,14 年10 倍,明显低于零部件均匀估值,若公司未来进入成绩上升通道,14 年估值有望上升到13-15倍,估值弹性较大。

欧洲经济复苏带来2014 年幻想空间。公司海外的sellner,hib trim2013年前三季度给公司奉献了近8000 万的负奉献,也是2013 年前三季度成绩不达预期的首要原因,跟着欧洲经济复苏,2014 年欧洲事务有望改进,若2014 年完成盈亏平衡能带来20%的成绩增速。

2014 盈余仍存在不确定性。尽管自上而下的看公司各项事务盈余及现在估值水平都有上升空间,但公司存在较多和外资的合资公司以及收买的欧洲公司,盈余状况不受母公司操控,赢利开释的节奏较难掌握,对2014 年国内事务增速较2013 年将有所放缓,现在公司海外板块的盈余状况彻底无法掌握,因而仍存在不确定性。

出资主张-增持。从长时间出资视点,公司股价处于低位,中短期看2014年的成绩仍有不确定性,给予增持评级,目标价12 元。宏源证券

德赛电池（000049）:国内锂电职业的领军者

公司是国内最大的移动电源归纳解决方案供货商:公司经过OEM进入电池范畴,现在主营事务聚集在移动电源办理体系,电池拼装范畴,首要向下流苹果、三星等世界一流客户供给移动产品电源的归纳解决方案。公司首要赢利来源于惠州蓝微以及惠州电池两家控股子公司,其间惠州蓝微从事电源办理体系(BMS)的出产与制作,惠州电池担任电池的封装与测验。

苹果ipad事务有望助力公司成绩生长:当时,公司苹果事务收入占整体收入的60%,首要为iphone、ipod系列产品供给电源办理体系及封装,2013年4季度开端,公司进入ipad mini的电源办理体系供给体系。现在公司占ipad mini 约20%的供给比例,公司也在活跃的争夺ipad air以及更多的ipad mini的商场比例,未来估计随同公司着ipad mini商场比例的上升以及ipad air供给链的切入,公司成绩有望得到较好添加。

电动工具范畴是公司生长的又一蓝海:当时电动工具用锂电池是除了手机、移动电脑外增速第三快的锂电池需求范畴。公司经过与宝时得、博世等世界一流电动工具厂商协作切入这一范畴。因为电动工具电池通常是多节结构,因而相应的电源办理体系产品的单价以及毛利都会较高。未来,估计跟着电动工具用锂电池范畴的需求添加,公司有望开辟另一片蓝海。

可穿戴设备是公司的久远布局:可穿戴设备是未来较有发展前景的一类产品,因为可穿戴设备体积较小而且靠近人体,因而要求相关电源办理体系的集成度与安全性更高。相应的,有关产品的单价以及毛利率也会更高。当时,公司瞄准高端商场产品,如为谷歌眼镜等配套。未来咱们以为伴跟着可穿戴设备商场的鼓起,公司的长时间亦有望取得较好收益。

危险提示: 1、新客户拓宽低于预期;2、锂电池职业改变的危险。

出资主张:归纳职业景气及公司状况,咱们估计公司2013/2014/2015年EPS分别为1.40/2.20/3.40元。公司当时股价69.11元,对应13/14/15年52/33/21倍PE。咱们以为未来伴跟着公司ipad供货比例的提高以及电动工具、可穿戴设备商场的鼓起,公司股价有进一步提高的空间,咱们以为公司未来6个月到1年合理估值应为2014年40倍PE,对应目标价为88元,给予公司“买入”评级。德邦证券