「06863」恒生科技指数跌4.66% 京东集团跌超12%
香港恒生指数开盘跌2.06%。恒生科技指数跌4.66%，万国数据跌超12%，携程跌超11%，美团跌超6%。京东集团跌超12%，公司2021年Q4净亏损52亿元，上一年同期为净盈余243.25亿元。
音讯面上，据美国证交会官发布，五家中概股进入“预订摘牌名单”，包含百济神州、百胜我国、再鼎医药、盛美半导体、和黄医药。在美中概股周四遍及大跌，纳斯达克金龙我国指数收跌10%，创2008年10月以来最大单日跌幅。我国证监会11日清晨回应部分在美中概股进“预摘牌名单”：坚决对立一些实力将证券监管政治化的错误做法，乐意经过监管协作解决问题。
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一年蒸腾19万亿港元后，港股还有时机吗？
关于港股出资者来说，上一年是损失惨重的一年。2021年全年，恒生指数大跌14%，全球首要商场最差，体现不及A股，并远差于美股及欧洲等首要股指。
进一步看港股中首要板块的体现，部分板块的跌幅也可谓“一骑绝尘”。比方，恒生科技指数大跌32.7%，信息技术、医疗保健板块跌幅别离到达32%、28%，其他如地产修建等板块跌幅也超越10%。
2021年的跌跌不休，使港股商场充满着失望心情，现在看2022年港股仍旧不达观。年头保持了一个月时间短修正后，又开端一路向下，春节后现已跌近15%。
2021年港股出资热潮突起，华创证券喊出“跨过香江去、攫取定价权”的标语。
从现在的状况来看，成果却吃了大面。在港股继续跌落过程中，内地资金却越跌越买。据计算近6个月有1100亿港元内地资金南下，2022年就有547亿港元净流入。
部分组织以为，港股已满足廉价了。数据显现，当时恒生指数的市盈率(TTM)仅有10倍，而上证指数有13倍，道琼斯为22倍。PB仅为1.01，估值掉至前史低位。港股的金融股，上市的银行稳妥股许多市盈率都跌破1倍，很多的国企市盈率都是2-3倍，这种现象是比较稀有的。
从均线支撑来看，当时的恒生指数走势出现了十分稀有的信号。这是其30年来初次触及250月均线的长时间支撑位。从技术指标或回撤起伏，均显现港股未来下行空间有限，其长时间的装备价值现已凸显。
港股与其它商场比较，估值多年以来一向处于扣头的状况。交银世界洪灏以为，香港注册制下产生了一大批仙股，有一半的港股都是“废物”，出资者找出合适出资的标的，是有适当难度的。因而，港股只能在估值上供给折让，以补偿出资者需求接受的危险。
港股估值越来越低，2021年以来的剧烈调整，港股究竟阅历了什么？站在当时时点，咱们应该怎样看待港股？美联储加息、俄乌抵触、经济复苏等一系列不确定事情，这些是咱们看空港股的“理由”吗？
港股究竟阅历了什么？
跌了一年多的恒生指数，在3月9日创出一年以来的新低20102点，间隔2万点关口仅一步之离。自2021年2月18日31183点以来现已跌落32.8%。港股总是市值也从57.82万亿港元跌落到38.51万亿港元，19.31万亿港元灰飞烟灭，适当于每家港股公司均匀蒸腾了74.6亿港元。
计算发现自2021年以来市值蒸腾超越100亿港元的上市公司有202只个股其间62股超500亿港元，33只更是蒸腾超千亿港元。
详细而言，市值蒸前十的都内地企业。阿里巴巴股价大跌64%，市值蒸腾3.56万亿港元。此外，腾讯控股、美团和快手市值蒸腾也超越万亿港元。
由于恒生指数十大权重股权重占比高达54%，十大权重股的体现欠安，直接连累恒生指数。2021年春节后10大权重股市值蒸腾9.7万亿，挨近港股蒸腾市值一半。港股市值最大的两只股票腾讯和阿里就蒸腾7万亿，美团也蒸腾了1.6万亿。
由于互联企业在港股占比较大，阿里巴巴、腾讯、美团3家就占到当时恒生指数总市值21%。互联公司股价从2021年春节后就一路跌落，阿里巴巴股价跌落逾60%，股价跌破100港元大关。腾讯股价在同时间段也跌落48%，股价跌破400港元。
此外，小米、快手、京东等体现欠安。互联股票的团体跌落带动了香港恒生指数的跌落。或许互联股票的见底时，港股才干见底。
从恒指成分股权重来看，互联企业权重的占比不减反增，由于互联企业运营远景有多重不确定性要素，国信证券以为科股股价预期保持软弱，恒指难以打开长反弹周期。
比恒生指数更惨的是恒生科技、恒生互联等抢手科技种类。自2021年2月18日盘中触及11001.78点以来，恒生科技指数累计跌幅近60%，恒生互联指数则回撤超越57%，两者跌的心心相惜，生怕落后于对方太远。
2021年关于基民形象最深的是恒生互联ETF和中概互联ETF，买这两个ETF被埋的人太多了，被套的太深了，无法的讪笑自己为“中丐人”。2021年，恒生互联ETF跌落54.57%，2022年继续跌落20%。
除了互联企业体现欠安外，内地房企、稳妥股都体现较差，2021年港股新股破发也遭受破发潮，特别是回港中概股。2021年以来我国恒大股价跌了90%，市值蒸腾1780亿港元，融创我国也跌了近80%，万科跌了38%。
为何港股跌跌不休？
2021年之后港股跌落首要是上文剖析的，互联企业股价大跌以及内房股、稳妥等权重大幅下挫形成的。
近期港股继续跌落，组织以为首要俄乌形势冲击、疫情、国表里微观大事情相关的不确定性引起的。
榜首，俄乌形势严重仍未缓解，且或许经过大宗商品价格、供应链稳定性、通胀管理难度和进展等多个方面影响全球经济。俄乌军事抵触已从单纯影响股市危险偏好转变为影响全球经济的阶段。由于香港商场对海外事情导致的出资者心情改变较为灵敏，因而此次调整起伏较大。
第二，香港、深圳、上海等多地产生疫情，冲击了出资者对线下消费快速康复的决心。
第三，美国通胀数据以及美联储3月加息、我国内地经济数据、货币方针等国表里微观大事情相关的不确定性仍未彻底落地，出资者仍有张望避险考虑。
俄乌抵触后，全球股市团体步入震动下行区间，但港股在全球首要商场跌幅居前，超越了美股及A股。光大证券以为，首要是由于港股遭到欧洲资金的较大影响。由于欧洲资金在港股商场具有较大影响力，2019年欧洲出资者的买卖总额在港股商场中占比到达12.4%，超越了美国出资者的10.3%。
俄乌抵触对欧洲经济远景形成较大冲击，欧洲资金的撤离和欧洲出资者危险偏好的下降使得港股本轮遭遭到比较于A股和美股更大的冲击。
相较于A股，港股更简单遭到地缘政治抵触影响，港股走势与美股商场有显着联动效应，短期内遭到地缘政治抵触冲击更大。
能够抄底港股了吗？
现在关于港股商场冲击最大的仍是俄乌抵触的影响。
复盘近30年来六次较大世界政治突发事情期间，发现港股出现了5次牛市中的调整，造就了港股五次“黄金坑”，或是熊市晚期最终一跌。08年金融危机前俄罗斯和格鲁吉亚的武装抵触破例。
兴业证券张忆东称，俄乌抵触短期关于港股的冲击或将于三月上旬根本完毕，或者说3月9日或许现已见底，伴随着短期惊惧心情的发泄，港股有望承认短期底部，有望出现跌深反弹的窗口期。
光大证券也称，未来俄乌抵触再度晋级的或许性不大，港股有望脱节外围危险扰动。该组织也表明，港股首要财物来源于内地，获益于内地“稳增加”方针支撑，港股有望迎来超跌反弹，但考虑到港股仍会遭到欧洲出资者心情及美股未来走势偏弱的影响，上半年的修正空间或许有限。
方正证券以为，在3月中旬中美货币方针发布的窗口期往后，大幅急跌的港股有望走稳反弹，并且复盘曩昔14年两会，恒指在两会后上涨概率大。
据计算，曩昔14届两会，恒生指数在两会期间上涨的概率仅为50%，均匀跌幅为1.49%。可是两会往后的1周、2周、30天里恒生指数上涨概率别离为64%、50%、71%，均匀涨幅别离为1.09%、2.01%、5.27%。
职业装备方面，光大证券主张重视3条主线，①获益于动力价格大幅上行的周期品职业。②获益于奥密克戎毒株对全球疫情影响削弱，需求有望复苏的酒店、餐饮、旅行与博彩等职业。③获益于国内“稳增加”方针发力的修建公司以及财物质地优秀的地产公司。
建银世界以为，当时适度平衡防护与进攻，为商场或许出现的右侧买卖时机做好预备。在标志性的事情和预期切换之前保持防护，之后快速转向进攻。动力、矿业、共用、电信、内需股或许是左边较好的防护挑选；而地产、金融、科技等重磅高贝塔龙头将有望成为商场反弹的前锋。
张忆东主张出资者要做好防守反击，打好游击战，积小胜为大胜。
首要，安身价值重估，做好防护、做好避险，特别是聚集国企央企相关的重估行情，波段操作俄乌战役相关的避险财物——动力、黄金、农业等；中期，聚集新动力运营商、金融、央企国企地产、海外定价的资源等债券轻视值价值股。
其次，安身跌深反弹，阶段性进攻是要精选绩优生长股，重视估值和成绩之间的性价比、预期差。①精选半导体、光伏、跟数字经济相关计算机等，仍具有高景气量的生长股。②社会服务业、农业饲养、物业等景气量比较2021年改进的职业。③重视新动力车、军工、医药行情以及互联行情将出现明显分解，安身于中期价值和成绩高性价比可逢低布局、做波段；可是，根据短期心情的动摇引发的跌深反弹，不主张追涨。
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