高铁新宠吹响上恒大地产集团有限公司攻集结号

点击关键词：我国“十一五”方案中出资铁路开销估计为12，500亿元人民币，铁路职业未来五年将坚持高速开展。07年对京沪高铁的出资估计已超越2200亿元，估计07年末到08年还有四条高速铁路建造工程揭露招投标。随同铁路职业的高速开展，未来国内高铁扣件的商场容量估计在400 亿元人民币左右。由此，拿单才能超卓的紧固件龙头——晋亿实业(601002)的体现就尤为值得给予关键重视。公司已有7.5亿大单在手，估计未来有望取得其他高铁扣件项目中17%-20%的订单比例，巨额订单将显着拉升公司成绩。大单开源的一起，公司还将关键进军高赢利率的高端紧固件范畴，别的，公司也极端重视其财政节省。日前公司公告表明将运用搁置征集资金暂时弥补流动资金。公司杰出的开展前景和财政费用操控将为公司股价的飞升奠定坚实基础，归纳多方面要素靠量，给予公司“增持”的出资评级

出资关键：

1、7.5亿大单开源，强力助推成绩增加；2、进军高端范畴，守候高赢利增加；3、弥补流动资金，有用下降财政本钱；4、比价优势显着且调整充沛，走势坚硬，随时有望打开强势上攻，给予“增持”评级。

出资视角：

1、7.5亿大单开源，强力助推成绩增加

2006年3月11条专线运用的扣件体系(收购金额40亿元)进行投标，公司联合德国RST公司中标高铁客运专线扣件体系，项目合同7.5亿元。2006年6月12日，公司接到中技世界投标公司《中标通知书》，中标KJ9、KJ16二个包件，2006年8月30日接到中技世界投标公司《中标通知书》，中标KJ7、KJ8二个包件，累计中标4个包件，项目总金额约7.5亿元。其间，2006年12月13日公司与郑西铁路客运专线有限责任公司签定了第JW2006－005号投标KJ7、第JW2006－005号投标KJ8、第JW2006－005号投标KJ9等三个包收购郑州至西安客运专线所需扣件体系的供货合同，合同总金额为人民币713，687，693.95元。其间KJ16包件为温福(浙江段)客运专线所需扣件体系。由于温福铁路客运专线设计变更改变等原因，一向没有签约。

2007年12月26日，公司与滨海铁路浙江有限公司经协商一致，就第JW2006-05号投标KJ16包收购温州至福州客运专线(浙江段)所需扣件体系签定正式合同和弥补协议。合同和弥补协议的总金额为：人民币38，618，041.84元。至此，7.5亿大单合同悉数签署结束，为公司未来成绩的跨越式开展供给了微弱的助推力。

2、进军高端范畴，守候高赢利增加

公司2008年将会有很多高端产品投放商场。公司现在预备往后把开展关键放在高端紧固件上，包含高强度异型紧固件和轿车专用紧固件，这也便是公司征集资金项目开发的两种产品。

高强度异型紧固件用处广泛，首要用在高铁上。公司现在在高铁紧固件范畴的商场比例为18.8%，高铁紧固件价格大约为3700元/吨，毛利率高达32%，有望成为公司自08年后的一个重要成绩增加点。轿车紧固件现在的价格每吨约为20000－25000元，毛利率30~40%，公司理顺出售环节后，08年将可出售10000吨轿车紧固件，完成该产品销量的跳跃式增加，并由于轿车厂家认证需求时刻的原因可持续保持当时的毛利率水平，然后成为公司自08年后的另一个成绩增加点。

3、弥补流动资金，有用下降财政本钱

1月29日，公司公告董事会审议通过了运用搁置征集资金暂时弥补流动资金的方案。截止2008年1月24日，公司已运用征集资金65，337万元，暂时弥补流动资金8，198万元，总存15，925万元，依据公司征集资金项目的实践进展，估计至2008年8月底前将累计总存14，000万元的搁置征集资金。为进步征集资金的运用效益，公司董事会赞同本次运用14，000万元搁置征集资金暂时弥补流动资金，运用期限不超越6个月，从2008年3月6日至2008年9月6日止。运用搁置征集资金暂时弥补流动资金能够有用下降公司财政本钱，按现行半年期银行基准利率测算，可下降公司财政费用开销近460万元。

给予“增持”评级：

考虑到全球未来几年紧固件职业加快开展，公司在我国紧固件职业的龙头优势显着，且在大单开源和财政节省的支撑下，公司08年、09年成绩大幅提高有着微弱支撑，因而，估计该股价格仍有较大上涨空间。从走势上来看，在大盘接连大幅跌落的氛围下，该股体现反常坚硬，近期量能的有用开释更是进一步阐明主力资金上攻志愿的激烈，因而给予“增持”评级。