亚威股份现金并购盛雄激中邮优势590003光 今年业绩增长好

公告拟以自有现金4.78亿元收买东莞盛雄激光100%股权盛雄激光共同行动听许诺2016-2018年完成扣非后净利润别离不低于4000、5000和6000万元。

6月30日：短线大盘还有回调要求 7月行情

今天可申购新股：无。今天可申购可转债：无。今天可转债上市：今天转债。今天...

盛雄激光是国家级高新技能企业，本年成绩添加好。盛雄激光专业从事工业激光技能使用及成套激光微细加工配备，是集体系研制、出产、出售、服务于一体的“国家级高新技能企业”。2015年盛雄激光完成收入9031.7万元、净利润2330万元，2016年前半年完成收入8631万元、净利润2396万元。现在来看，盛雄激光完成全年4000万的成绩许诺压力不大。

激光加工事务拓宽到消费电子的非金属类精细加工。上一年8月公司成功收买无锡创科源94.52%股权，创科源专心于金属类三维激光切开体系事务。而盛雄激光产品首要使用于蓝宝石、液晶面板和触摸屏、半导体微电子、手机部品件等非金属类的精细纤细加工，客户包含欧菲光、三环集团、顺络电子等。若成功收买盛雄激光，公司将激光加工事务拓宽到需求较好的消费电子工业的非金属资料类精细加工。

立异的买卖方式愈加有利于推进公司未来成绩生长。对盛雄激光实践操控人付出现金分三期，财物过户完成后付出45.5%股权对应的价款(约2.18亿元)，2017年审计报告后付出29%股权对应价款，2018年审计报告后付出剩下价款。盛雄激光一直行动听及其关联方许诺，财物过户完成后6个月内，经过二级商场购买亚威股票金额不低于5000万元，且自愿确定一年。该买卖方案，短期有利于缓解公司自有资金流出压力，长时间有利于敦促盛雄激光完成成绩许诺，然后推进公司成绩添加。

公司传统主业前半年成绩体现优于同行业其他企业。2016年前半年收入完成收入5.3亿元、同比添加9.7%，归母净利润4568万元、同比下降14.4%。净利润下降首要由于当期传统主业数控金属板材成形机床毛利率下降1.61个百分点，本期出售人员职工薪酬添加309万元、研制费用添加937.4万元。与同行业其他企业比较，2016年前半年沈阳机床、昆明机床、秦川机床、华东数控都亏本，公司前半年成绩显着优于同行业其他企业。

成形机床、工业机器人、激光加工设备已发生协同。2014年6月公司与德国徕斯合资建立亚威徕斯机器人制作(江苏)，出产线性机器人和水平多关节机器人，可与公司成形机床组成智能化加工单元运用于钣金自动化成套出产线中。2015年收买无锡创科源后，使得公司成套设备添加了金属激光切开功用。得益于上述三类产品的发生协同效应，2016年前半年，

公司数控二维激光切开机事务订单同比添加120%，自动化成套出产线、工业机器人本体销量打破性大幅添加，铝板精整加工自动化出产线完成订单打破。

限制性股权鼓励获益面广，将充分调集职工积极性。2016年6月公司颁发副总经理及中层管理人员、中心事务人工等119人限制性股票期权616.5万股，鼓励方针在未来36个月内每年按30%、30%、40%份额解锁;成绩考核方针为以2015年净利润为基数，2016-2018年净利润添加别离不低于10%、20%和30%。公司第2次限制性股票期权方案获益者首要是中层管理人员及技能骨干、且颁发人员多，十分有利于调集颁发人员积极性。

盈余猜测与出资主张。公司成形机床、工业机器人、激光加工设备已发生协同效应，订单添加杰出，自动化成套出产线、工业机器人本体销量打破性大幅添加。若成功收买盛雄激光100%股权，公司则将激光配备事务延伸拓宽到消费电子工业的非金属资料范畴，并有望为三星、华为、VIVO、OPPO、小米、乐视等干流品牌的供货商供给中心配备。估计公司以自有现金收买盛雄激光进展较发行股份要快，四季度盛雄激光有望并表奉献成绩。考虑盛雄激光并表及其成绩许诺，咱们估计公司2016-2017年归母净利润为8346万元和1.3亿元、同比添加13.45%和55.6%，对应摊薄EPS为0.22和0.35元，对应PE为68.2倍和43.8倍，初次掩盖给予“增持”评级!