[股票行情在线看]中国恒大、恒大物业在港交所暂停交易

财联社10月4日电，我国恒大、恒大物业在香港停牌。两家公司暂时没有泄漏暂停买卖的理由。恒大另一子公司恒大轿车没有停牌。

引荐阅览：

恒大集团：恒大财富已于今天完结首期10%的兑付

恒大集团公告，依据此前发布的《恒大财富出财物品兑付计划》，针对9月份到期的出财物品，公司旗下恒大金融财富办理有限公司已于9月30日完结首期10%的兑付，相关金钱现已发放到相应出资人账户。

信誉破产、老友离场，恒大一年要还8000亿，许家印会不会跑路？

恒大集团到了最要害的时间。

因为担负的债款已超越其归还才能，近几个月来该公司不得不奋力挣扎。

理财公司爆雷、商票无法完结、楼盘罢工、职工离任……这家巨无霸房企陷入了摇摇欲坠，好像随时都会坍塌。

1.97万亿元，这是恒大集团公告中写明的债款金额。

恒大集团董事局主席许家印很忙：一天之内连走深圳、广州、北京三地，连夜举行专题会、签署军令状大会，发布揭露信，安慰出资者……

9月21日，中秋节，许家印致信恒大整体职工："深信恒大必定能赶快走出至暗时间，必定能加速推动全面复工复产，必定能完结‘保交楼’的严峻方针，向购房者、出资者、合作伙伴和金融组织交出一份敢担任、担任任的答卷。"

这个从河南乡村走出来的前我国首富，还能否像13年前相同，惊险度过危机，然后重整旗鼓？

爆雷

从9月上旬开端，恒大金融财富办理有限公司部分产品到期后无法兑付的音讯，引发许多出资者激烈重视。

传截图显现，一个名为"恒大财富营销大群"的群组产生内讧，部分一线职工指称产品无法兑付需求安慰客户，而高管领导对此没有回应却能够提早兑付。

9月10日，许家印在恒大财富专题会上对此专门回应称，要保证一切到期的财富产品尽早悉数兑付，一分钱都不能少。"我能够一无一切，但恒大财富的出资者不能一无一切！"许家印说，兑付过程中，必定做到公平公平，不允许任何人搞特殊化，曾经没有产生过、往后也绝不会产生，要按既定的兑付计划想方设法争夺比计划提早兑付。

不过，许家印的表态，并没消除出资者的疑虑。9月中旬，许多出资者赶往坐落深圳的恒大集团总部地点地进行线下维权。

据知情人士介绍，因为维权的出资者人数许多，恒大集团总部的电梯一度无法运用，有恒大职工只能从近30层的高层步行下楼。尔后几天，恒大总部部分作业人员不得不居家作业。

最让出资者们不满的是"兑付困难、高管先跑"——相同是未到期的理产业品，恒大财富的高管们却能够提早兑付？

9月12日晚，恒大财富担任人杜亮，被维权者们堵在作业地整整一个晚上。据传视频记载显现，杜亮供认自己现已提早兑付，原因是"家里有急事"。

随即，上曝出疑似杜亮与其父亲总计4笔算计1000余万元的出资，现已悉数提早兑付的买卖凭据。

这和两天前许家印的回应并不相符，一时间，言论纷繁。

不仅是恒大集团总部，坐落各省份的恒大集团区域公司作业地，越来越多的出资者加入了维权队伍。江西、陕西、湖南、安徽等地，都呈现了区域公司担任人被围堵事情。

更要害的是，维权者中，不乏恒大集团的职工及其亲属、朋友。

据多名不肯泄漏名字的恒大职工泄漏，近两年来，恒大集团各部分曾屡次下发方针，要求职工购买及推行恒大财富的理产业品。彼时恒大财富的理产业品还具有必定招引力——年化收益估计可达8%，并有恒大集团作信誉背书，招引了部分职工及其亲友自动购买，还有人把自己的悉数身家投了进去。

不过，也有许多职工是"被迫"购买理产业品的。上述职工泄漏，这些使命直接下抵达个人，并和绩效挂钩。假如未能合格，轻则被点名批判，重则被扣款降薪。

压力之下，一些恒大职工不得不自掏腰包购买理产业品，并向身边的人引荐购买。"我自己买了10万元的，还有两个朋友在我的引荐下各买了10万元。现在都不知道怎样面对人家。"一名恒大职工说道。

在恒大集团在被围堵时，为了提早拿回出资款，有职工自动向外界"爆料"，也有职工直接参加维权，一些没有参加维权的职工也无心作业。

据悉，在线下维权最严峻的时间里，恒大除了部分集团总部部分和单个区域公司外，大部分部分和区域公司的日常运转都受到严峻影响，公司下达的指令简直难以有用实行。

9月18日，恒大发布了彻查公告。依据公告，恒大高管中有6人提早换回了12笔出财物品。恒大对此作出了处理，要求这6名办理人员提早换回的一切金钱有必要期限回来，并给予严峻惩办。

关于恒大的上述处置办法，一些出资者并不满足："恒大高管的钱还不还回去并没有太大影响，要害在于咱们的钱什么时候能拿回来？！"

债款

恒大财富的爆雷，仅仅恒大集团现金流极度紧绷现状的冰山一角。

8月31日，恒大集团发布了本年上半年的财政数据。公告显现，到2021年6月30日，恒大集团的负债总额达1.97万亿元。

这一数字，比2021年上半年北京市的GDP略高，也超越了排名后6位省份上半年GDP的总和。

因为房地产职业的特殊性，尤其是出售期房后拿到的首付款等也归入负债等原因，单纯的负债规划高并不必定会呈现问题。但要害在于，负债规划中的有息负债、短期敷衍账款有多少，公司手中的现金能否掩盖这些债款，是否能流转起来并支撑公司的健康发展。

公告显现，恒大集团1.97万亿元负债中，合约负债仅为2157.9亿元；但活动负债下的借金钱和非活动负债下的借金钱别离为2400.49亿元、3317.26亿元，算计约5718亿元。

上述的2400亿元，需求在一年内还清，占告贷的份额超越四成。1～2年、2～5年、5年以上需求还清的告贷则别离为1568亿元、1643亿元、107亿元。

这还仅仅是告贷的金额。公告显现，恒大集团的告贷均匀年利率为9.02%，本年上半年的告贷利息开支抵达369.07亿元。

不过，在1.97万亿元的负债中，告贷、合约负债都还只占小头，占大头的是敷衍交易账款及其他敷衍金钱，达9511.33亿元。其间，敷衍交易账款的6669.02亿元中，有5824.31亿元需求在一年内付清。

也便是说，到2021年6月30日，恒大集团一年内需付出的告贷和敷衍账款金额，要超越8224亿元，乃至比其年头定下的2021年出售7500亿元的方针金额还多。

而到6月30日，恒大集团手中的银行存款仅剩1616.27亿元，其间748.55亿元仍是受限制现金，无法随意分配，真实随时能分配的现金只要867.72亿元。

假如想处理现在的窘境，恒大集团还有哪些或许？

公告显现，恒大集团可回收的所得税为206.98亿元，应收交易账款及其他应收金钱为1759.46亿元。

从现在的状况看，恒大想要盘活手中可拿到的现金并掩盖一年内到期的负债，难度极大。

值得注意的是，上述金额均为恒大集团的表内负债。据媒体报道，恒大集团的表外负债规划，有组织估计或达1万亿元。

信誉

当一家企业担负巨额债款时，最可怕的或许还不是手中的现金缺乏，而是因信誉坍塌导致呈现挤兑、断贷、事务中止等。

现在的恒大，或许正在遭受这一窘境。

从上一年下半年开端，就屡次传出恒大集团所属公司付款推迟的音讯。本年上半年，恒大集团就屡次被爆出商票逾期。

多位友爆料称，恒大集团未能完结的商票从10万元至数十万元不等。这些爆料者多自称恒大中小供货商。

6月7日，恒大集团发布声明称，单个项目公司存在极少量商票未及时兑付的状况。

但是，12天后来自供货商的一则公告，和上述声明好像并不共同。

6月29日，涂料上市公司三棵树公告称，恒大逾期收据金额抵达5137.06万元。

尽管三棵树和恒大在上述公告后不久即表明，这笔收据现已兑付结束。但其商票危机却并未彻底停息。

揭露信息显现，恒大集团商票的承兑贴现利率一度达36%。也便是说，假如恒大集团开出的商票为100万元，想要提早半年兑付，在不考虑渠道收费的状况下，只能拿到80万元多一点的本金。

即便如此高的贴现利率，据多位人士爆料，接盘者也屈指可数，可谓"有价无市"。

世界评级组织对恒大集团的评级也在调整。

9月7日，惠誉将恒大集团评级从CCC+下调至CC。

同日，穆迪将我国恒大及其子公司的企业宗族评级从Caa1下调至Ca，评级展望坚持负面。这是穆迪年内第三次下调恒大信誉评级。

穆迪Ca的评级，已是其长时间评级中的倒数第二级，间隔最低等级的C仅剩一步之遥。

在业界看来，这意味着恒大集团想经过揭露发债筹措许多资金的或许性现已不大，从银行、信任、基金等方面获得融资也愈加困难。

信誉危机面对的或许会是挤兑、诉讼、财物保全等反响。关于告贷、赊账给恒大系的债权人来说，抢先一步提起诉讼，保全财物，或许才是最优的挑选。

7月7日，有银行向法院请求，对恒大地产和恒大地产子公司恒誉置业进行1.3亿元的产业保全。7月19日，上述裁判文书被传开后，恒大遭受股债双杀。

跟着越来越多的企业加入到诉讼队伍，对恒大集团是否会进入破产重整程序的猜想，也愈演愈烈。即便是恒大集团专门发布公告否定将进入破产重整，也没有停息言论的忧虑。

就连其一向坚决的支持者香港商人刘銮雄配偶，也开端割肉离场。

9月23日，刘銮雄配偶操控的华人置业公告称，本年8月30日至9月21日期间，其经过联交所揭露商场共出售了约1.09亿股恒大股票，占恒大总股本的0.82%，套现约为2.47亿港元。

华人置业还表明，依据市况，或许会在2021年9月23日起至尔后的12个月里，出售所持有的部分或悉数恒大股票。

华人置业是恒大集团2009年赴港上市的柱石出资者，尔后曾屡次增持恒大股票。到2020年，其是恒大集团的第二大股东。

2017—2018年间，华人置业先后共购入约8.6亿股恒大股份，总本钱约为135.96亿港元，均匀本钱约为每股15.8港元。而此次华人置业割肉出售的1.09亿股，均价仅为2.27港元/股。

这或许意味着，即便是最坚决的出资者，也不再看好恒大集团的未来。

在信誉坍塌、多地项目罢工、支持者退出的状况下，恒大集团还能否坚持其物业出售，获得继续的现金流？

拍摄:《我国经济周刊》首席拍摄记者肖翊

罢工

恒大集团本身事务的展开，现已受到了严峻的影响。

从7月开端，多地爆出恒大集团及其旗下的项目因拖欠供货商金钱而被罢工的音讯。

7月29日，六安恒大御湖庄园罢工；8月2日，漯河恒大悦府罢工；8月6日，太仓恒大文明旅游城部分地块罢工……

恒大集团在8月31日的公告中表明，因为一些与房地产开发相关的敷衍金钱逾期未付，导致集团部分项目罢工。集团正与供货商及修建承包商洽谈，经过延期付出或以物业抵扣欠款，争夺项目复工。集团将尽最大尽力继续运营，争夺准时交楼。

9月24日晚间，恒大轿车公告称，鉴于活动性的问题，在"恒大·摄生谷"及新能源轿车日子空间配套中，形成有推迟付出供货商和工程款状况，导致部分相关项目罢工。到本公告日期，恒大集团为部分项目争夺复工未获得严峻进展。

除了正在建造的项目，恒大集团旗下公司此前拍到的土地，也因未能及时交纳费用而被回收。

9月22日，安徽省安庆市土地收买储藏中心官发布公告称，因安庆粤通置业有限公司欠缴土地出让金，安庆市人民政府已依法免除恒大中心公园项目地块国有建造用地运用权出让合同。

而因为恒大财政爆雷，以及绩效、补助、报销等未能及时足额发放，不少恒大职工及一线项目人员挑选离任，也使得恒大集团的许多事务无法展开。

据一位中部省份的恒大离任职工介绍，他担任出售的恒大项目现已罢工，项目的出售、内勤乃至财政总监都已离任。乃至有购房者在预备交纳后续的房款时，找不到恒大的职工，项目的担任人也无法联络。

该职工介绍，自己也买了这个楼盘，但还没有签——已签的房产不会被视为恒大相关公司的财物而被法院冻住查封，而未签的房产则存在此危险——因而十分忧虑。关于已签还需求后续付款的客户，他也在劝对方等一等，"先不说交了钱后能不能复工，现在是想交钱都找不到人和当地去交。"

一位还在职的恒大职工称，现在公司内部也是人心惶惶。按正常状况，每个月的5日、20日，单位会分两次发放薪酬、绩效、补助等。9月5日的薪资现已发放，但9月20日的薪资，有的当地发齐了，有的当地只发了10%，有的当地则没有发放。单个区域或公司现已开端了解，看职工是否赞同由自己缴社保，单位不再交纳。

这位职工还有此前介绍朋友购买恒大房产的提成款、协助单位垫款的报销等还没有拿回来，加上被套在恒大财富的理财资金等，相当于稀有十万元被"压在"单位。

据他介绍，他地点的部分近期已有两人离任，部分事务阻滞，没有离任的职工也都在想着怎样要回恒大财富中的理财资金，作业功率大打折扣。

"职工都没有保证，公司怎样运转，使命怎样完结？"他说，现在咱们的情绪是，不论老板怎样喊标语，只看公司的实际行动，"职工也要日子"。

一边是外部供货商、承包商罢工；讨要欠款，另一边是内部职工收入难以保证，无法凝集人心。内外交困的恒大怎样破解？

自救

8月19日，人民银行、银保监会相关部分担任同志约谈恒大集团高管。人民银行、银保监会指出，恒大集团作为房地产职业的头部企业，有必要认真落实中心关于房地产商场平稳健康发展的战略部署，尽力坚持运营安稳，活跃化解债款危险。

8月20日,恒大作出回应称:恒大集团将实在实行企业主体职责,竭尽全力、想尽一切办法保证工程建造,保质保量完结楼盘交给。

9月1日,恒大集团举行了"保交楼"军令状签署大会。8位副总裁率八大保交楼专项作业组以及各省公司董事长率班子成员、项目总，签署"保交楼"军令状。

9月22日，恒大集团再次举行"复工复产保交楼"专题会。

但没有资金，怎样复工复产？并不简单。

从上半年开端，恒大就经过增发股本等办法获取资金。近期又敞开"卖卖卖"形式。

3月28日，恒大集团及其隶属公司经过向出资者配发及发行新股、出售现有股份等，获得163.5亿港元；5月13日，恒大集团向出资者配售2.6亿股恒大轿车股份，每股40.92港元，得款约106亿港元。

8月1日，恒腾络公告称，股东恒大集团按每股3.20港元的价格出售恒腾络11%股份。恒大集团据此获得现金净额约11.8亿港元。

8月17日,盛京银行公告称，股东恒大集团按每股人民币6.0元之价格出售盛京银行股份有限公司1.9%股份。恒大集团据此获得资金10亿元。

据悉，恒大集团还出售了深圳市高新投集团有限公司7.08%股权、恒大冰泉集团有限公司49%股权及5个地产项目股权及非中心财物，合计回款123.1亿元。

恒大集团还表明，其坐落香港的总部大楼、恒大轿车的股份，也都在可售名单中。

只不过，从现在的状况看，和恒大集团巨大的债款比较，这些资金也仅仅无济于事。

除了回笼资金，恒大集团也在测验经过推迟兑付、"以房抵债"等办法化解危机。

9月13日，恒大集团拟定的《恒大财富出财物品兑付计划》发布，兑付计划包含现金分期、什物财物兑付、冲抵购房尾款兑付三种计划。出资者能够在三种计划中挑选其一，或许组合恣意两种及三种计划兑付。什物财物包含住所、公寓、商铺和车位。

不过，这种办法并不能让一些恒大财富的出资者们满足。

一名不肯签字的恒大职工表明，现金分期意味着遥遥无期，而"以房抵债"也存在很大的不确定性。"即便是抵最优质的住所，也要面对期房终究能否竣工的问题。据咱们所知，许多期房都现已罢工。更何况，理财的钱远远达不到期房的价值，这意味着咱们还得往里搭钱，危险太大了。"而冲抵购房尾款，相同面对着是否会烂尾的危险。

有出资者看到兑付计划后自嘲道：之前恒大的出资人是"借钱借成了股东"，现在他们是"理财理成了购房款"。

"借钱借成股东"指的是2020年9月的恒大集团"债转股"事情。彼时的恒大集团与1300亿元战略出资者进行商谈，将其间的863亿元完结了债转股。

业界人士以为，上一年的"债转股"事情，让许多金融组织进步了警觉，直接导致恒大集团的融资难度添加。现在的恒大集团，若再想"故技重施"，恐怕是难上加难。

有意思的是，据多位包工头、供货商爆料，曾有恒大旗下的公司，以恒大冰泉来抵账，这在2018年、2019年较为常见。"连商票都没有，便是水，还爱要不要。一些人因为拿钱无望，只能拉回一箱箱的恒大冰泉。"

现在，恒大冰泉也现已"出嫁别人"。

断臂

万达的"断臂求生"被视为地产商自救的经典事例。

2017—2019年，万达先后出售了13个文旅项目、14%的万达商业股份、12.77%的万达电影股权、100%的万达文明办理股权、37家万达百货门店、手上仅有的稳妥车牌，并清空了一切的海外财物，回血超越千亿元。

许家印能否仿制王健林的自救办法？

公告显现，到6月30日，恒大集团共有土储项目778个，总规划修建面积2.14亿平方米，土储原值4568亿元，还有146个旧改项目。彻底竣工及在建的在售项目累计抵达1236个。

上也有许多人提出疑问，已然有这么多的土地储藏，为何不能卖地回血？

实际上，房企在运营过程中，为了进步资金的周转和运用功率，往往会在获得土地及项目的四证之后向银行请求开发贷。

恒大集团的公告也从旁边面印证了上述剖析。恒大集团表明：部分告贷由本集团之物业及设备、土地运用权、出资物业、开发中物业、持作出售竣工物业、银行现金及本集团内若干隶属公司的股本权益作出典当。

也便是说，这些土地或项目或许现已被典当出去，若想出售，首先得拿资金"换回"土地或项目，再将其卖出，赚取扣除买地、利息等本钱后的差价。

而恒大集团现在最缺的便是现金，假如"换回"土地或项目后短期内无人接手，乃至或许要亏本卖出，因小失大。

若不考虑换回问题，就恒大持有的土储和项目，想要找到能接手的下家，也并不简单。

万达在"断臂求生"时，不存在疫情影响。彼时，"三道红线"方针也未出台，大环境利于其他企业拿出许多资金收买万达的财物。

而当时疫情在全球暴虐，"三道红线"下其他地产商要抵达合规，很难拿出如此许多的资金。在"房住不炒"的大环境下，其他职业进军房地产业也要左右思量。

别的，据媒体报道，许家印关于手中的土储看得极重，以为是他"重整旗鼓"的本钱。在这种状况下，不到万不得已不会挑选卖地回血。

而就已建成和在建的待售物业来看，恒大集团也面对着出售额敏捷下降的窘境。

恒大集团在公告中清晰表明：9月通常是我国房地产职业物业合约出售顶峰，但是因为对集团的继续负面新闻报道严峻影响潜在购房者决心，公司预期9月出售继续大幅下降，导致集团出售回款继续恶化，进一步对现金流及活动性形成巨大压力，而为缓解活动性问题采纳的其他办法未获得预期作用。

在土地和项目之外，恒大集团还持有不少上市公司的股份。据统计，现在恒大仍持有恒大物业59.04%股权、恒大轿车74.99%股权、恒腾络26.55%股权、嘉凯城27.85%股权、盛京银行34.5%股权。

按9月24日的收盘价核算，上述股权别离价值276.3亿港元、163.48亿港元、16.49亿元人民币、41.68亿港元、212.52亿港元，合计约合593亿元人民币。

即便是上述公司的股权悉数售出，所得回款也难以添补当时恒大集团的债款。

此外，按本年3月份房车宝1364亿元的估值算，恒大持有的90%股份价值约1228亿元。但依照现在恒大集团信誉状况，房车宝上市的或许性并不高。

还有友提出，许家印能否将其持有的股权质押，交换资金？

恒大集团的股价自上一年7月份以来一路跌落，从最高的26.77港元/股跌到了本年9月24日的2.36港元/股，现在的市值只要313亿港元。尽管许家印持股超越70%，但按市值核算，仅有约220亿港元。再以质押时一般为股票市值的三成左右核算，即便是许家印质押悉数股份，也只能换得不到100亿港元的资金。

即便如此，据媒体报道，有实力的潜在买家，并不以为恒大集团现在的财物价格已抵达"底部"。不到恒大把价格"打骨折"，他们或许不会出手。

恒大集团想要仿制万达形式断臂求生，或许并不实际。

个案

尽管恒大集团现在在处理债款危机上好像面对着"死结"，但在监管部分方面，除了此前的人民银行、银保监会相关部分担任同志约谈恒大集团高管外，好像并没有太大的动作。

坊间普遍以为，这是监管层以为恒大集团方面主要是单个企业的活动性困难，对其他产业链的影响有限。这也意味着，近期监管层或许并不会直接出手救助恒大集团。

但若做"最坏的计划"，许家印会不会"跑"？

现在看，并没有上述痕迹。9月22日，许家印表明，有必要认识到竭尽全力抓好复工复产的重要性，保质保量顺畅交楼是公司有必要实行的职责，是公司必定要承当的职责。

还有一个小细节：在9月10日恒大财富专题会上，许家印的儿子许智健呈现在了会场。

据悉，恒大方面已聘任华利安诺基有限公司及钟港本钱有限公司为联席财政顾问，以评价其本钱架构并探究一切可行计划，以缓解现在的活动性问题。

或许，这两家"智囊"，能解开恒大集团的"死结"？

我国人民大学重阳金融研究院高档研究员王衍行以为，让子弹再飞一瞬间不失为正确的挑选。外界现已在奋力协助恒大，不然恒大现在的境况要困难得多。要害在于，许家印要情绪明亮，拿出愿赌服输的自救身手。"自助者天助，自救者天救"。